1 概念概況：戰(zhàn)略性資源的全球布局

磷礦石是含磷礦物資源的總稱，主要用于生產(chǎn)磷肥、黃磷、磷酸鹽等化工產(chǎn)品，是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、新能源產(chǎn)業(yè)和精細(xì)化工的核心原料。按品位可分為高、中、低品位礦石；按成因類型分為沉積型、巖漿巖型等，中國(guó)以沉積型為主，占資源總量的85%。產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋上游采礦、中游加工（濕法/熱法磷酸）及下游應(yīng)用（化肥、新能源材料等）。

全球磷礦資源分布極不均衡。根據(jù)USGS數(shù)據(jù)，全球磷礦石總儲(chǔ)量穩(wěn)定在740億噸，其中摩洛哥以500億噸儲(chǔ)量獨(dú)占67.6%份額，持續(xù)掌控資源話語(yǔ)權(quán)。中國(guó)作為全球第二大儲(chǔ)產(chǎn)國(guó)，2024年探明儲(chǔ)量降至37億噸（同比減少2.6%），占全球比重收縮至5%。更嚴(yán)峻的是，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2023年我國(guó)實(shí)際可采儲(chǔ)量已滑落至34.4億噸，較2022年銳減6.8%，資源枯竭速度超出國(guó)際平均水平。這種"儲(chǔ)采比失衡"現(xiàn)象正倒逼國(guó)內(nèi)磷化工產(chǎn)業(yè)加速向高端磷制品和循環(huán)利用技術(shù)轉(zhuǎn)型。

2 行業(yè)特點(diǎn)：資源集中與政策驅(qū)動(dòng)型市場(chǎng)

中國(guó)磷礦石行業(yè)具有幾個(gè)顯著特點(diǎn)：
 

•     資源集中度高：中國(guó)磷礦資源豐富，但富礦稀缺，80%以上為中低品位，且集中在云南、貴州、湖北、四川四�。ㄕ既珖�(guó)儲(chǔ)量90%以上）9。2025年1-3月，這四省產(chǎn)量合計(jì)占比達(dá)95%，其中湖北一省占比就超過(guò)40%。
•     政策驅(qū)動(dòng)明顯：環(huán)保限產(chǎn)、資源稅改革、磷化工"三磷"整治等政策推動(dòng)行業(yè)整合，小型礦山加速退出9。2024年1月，八部門聯(lián)合印發(fā)《推進(jìn)磷資源高效高值利用實(shí)施方案》，提出到2026年，磷資源可持續(xù)保障能力明顯增強(qiáng)，高端磷化學(xué)品供給能力大幅提高的目標(biāo)。
•     下游需求多元：傳統(tǒng)磷肥需求穩(wěn)定（占60%以上），新能源領(lǐng)域（磷酸鐵鋰）需求激增29。2024年新能源用磷占比已提升至15%左右9，呈現(xiàn)"傳統(tǒng)需求穩(wěn)健、新興領(lǐng)域爆發(fā)"的雙軌特征。
•     進(jìn)口依賴度提升：國(guó)內(nèi)供應(yīng)面的緊缺直接造成了我國(guó)磷礦石由凈出口國(guó)到凈進(jìn)口國(guó)的轉(zhuǎn)變8。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，中國(guó)對(duì)海外磷礦石進(jìn)口量已經(jīng)較2020年全年增加了近90萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2271%。

*表：中國(guó)主要磷礦產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量分布*

3 市場(chǎng)現(xiàn)狀：供需緊平衡下的價(jià)格高位運(yùn)行
3.1 供應(yīng)情況

2024年中國(guó)磷礦石產(chǎn)量達(dá)到11,353萬(wàn)噸，同比增加833萬(wàn)噸，增幅7.8%14。2025年1-3月，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量繼續(xù)保持在2,595萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.1%。從用戶提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年1-7月累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到6,894.9萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)12.8%，維持了較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的2025-2031年中國(guó)磷礦石行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查與發(fā)展前景研究報(bào)告市場(chǎng)分析報(bào)告中，2025年上半年全國(guó)各省市磷礦石投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)如下：

分地區(qū)看，湖北、云南、貴州、四川等主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量合計(jì)占比95%。其中湖北地區(qū)產(chǎn)量4533萬(wàn)噸（占比40%），云南2883萬(wàn)噸（占比25%），貴州2247萬(wàn)噸（占比20%），四川1539萬(wàn)噸（占比14%）。北方地區(qū)如河北產(chǎn)量?jī)H60萬(wàn)噸，占比0.5%，表明磷礦生產(chǎn)高度集中于南方四省。

產(chǎn)能方面，2024年底中國(guó)磷礦石總產(chǎn)能達(dá)到15,710萬(wàn)噸/年2。但受環(huán)保政策、資源整合等因素影響，產(chǎn)能利用率并未完全釋放。各主產(chǎn)區(qū)礦石生產(chǎn)、運(yùn)輸有序運(yùn)行，但存在區(qū)域性差異：云南省礦石主要用于省內(nèi)消化；貴州開(kāi)陽(yáng)、甕安磷礦流通存在一定限制；四川地區(qū)磷礦長(zhǎng)期供應(yīng)穩(wěn)定，正常發(fā)運(yùn)；湖北夷陵區(qū)五一期間磷礦停采，但已恢復(fù)正常開(kāi)采；北方企業(yè)長(zhǎng)期受安全檢查影響，尚未全面提產(chǎn)，供應(yīng)能力提升空間有限。

3.2 需求情況

磷礦石下游需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2024年磷礦石下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，磷肥、濕法磷酸、磷酸鹽、黃磷、其他磷化物消費(fèi)量占比分別為60%、12%、11%、9%、8%。
 

•     傳統(tǒng)需求（磷肥）：作為磷礦石需求的基本盤，磷肥占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。2024年，國(guó)內(nèi)磷酸一銨、磷酸二銨出口量為200、457萬(wàn)噸，同比分別-2.4%、-9.3%1。出口均價(jià)為4,044、3,964元/噸，同比+3.7%、+5.0%1。當(dāng)期國(guó)內(nèi)磷酸一銨（55%粉狀）、磷酸二銨（64%）市場(chǎng)均價(jià)3,140、3,715元/噸，較出口均價(jià)分別低903、低249元/噸。
•     新興需求（新能源）：以磷酸鐵鋰為代表的新能源材料需求快速增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)高品位磷礦消費(fèi)的核心引擎2。2024年1-11月國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰產(chǎn)量229.93萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)49.80%，折算成17%品位磷礦石需求量約608.45萬(wàn)噸，占我國(guó)磷礦石產(chǎn)量的約5.82%5。而2020年這一比值僅為0.42%5，表明新能源領(lǐng)域?qū)α椎V石的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

3.3 價(jià)格表現(xiàn)

磷礦石價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2025年5月9日，國(guó)內(nèi)30%、28%、25%品位磷礦石市場(chǎng)均價(jià)為1020、947、771元/噸1。目前國(guó)內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)礦企高品位礦石供應(yīng)緊張，多以中低品位礦石成交為主。

從用戶提供的數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年以來(lái)，四川（28%）、湖北（28%，船板含稅價(jià)）、云南（28%，貨場(chǎng)交貨價(jià)）、貴州（30%原礦）市場(chǎng)均價(jià)分別為970、1,007、909、1,030元/噸，相較2024年均價(jià)分別+264、+6、+11、+4元/噸4。價(jià)格高位堅(jiān)挺主要源于供應(yīng)端約束和新能源需求拉動(dòng)雙重因素。
3.4 進(jìn)出口貿(mào)易

中國(guó)磷礦石進(jìn)口量顯著增加。2024年，中國(guó)進(jìn)口磷礦石207萬(wàn)噸，同比增加66萬(wàn)噸，進(jìn)口均價(jià)93.9美元/噸。2024年1-11月，中國(guó)磷礦石的累計(jì)進(jìn)口量已達(dá)175萬(wàn)噸，同比增幅高達(dá)44.63%。這顯示了中國(guó)在磷礦石資源上的依賴程度日益加深，尤其在面臨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供不應(yīng)求的狀態(tài)下，企業(yè)亟需轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)以滿足生產(chǎn)需求。

進(jìn)口來(lái)源方面，未碾磨磷礦石主要進(jìn)口自埃及、瑙魯和約旦。其中從埃及進(jìn)口的6.1萬(wàn)噸貨物，30%品位的磷礦石在紅海港口的離岸價(jià)格為101美元/噸。進(jìn)口地區(qū)主要集中在廣西和浙江等地，其中廣西的進(jìn)口量為5.69萬(wàn)噸，浙江為4.7萬(wàn)噸。

*表：中國(guó)磷礦石市場(chǎng)關(guān)鍵指標(biāo)變化（2024-2025年）*

4 未來(lái)趨勢(shì)：新能源驅(qū)動(dòng)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)
4.1 供需平衡展望

根據(jù)預(yù)測(cè)，2025-2029年磷礦石需求提升明顯，但供需格局或?qū)⒃俅巫儞Q。磷礦石核心下游磷肥高速擴(kuò)能期結(jié)束，投產(chǎn)力度較前期下降，下游磷肥、黃磷、磷酸氫鈣等下游品種不同程度展現(xiàn)出行業(yè)過(guò)剩，進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)。但濕法凈化磷酸行業(yè)受新能源支撐行業(yè)擴(kuò)能明顯，2025-2029年計(jì)劃新增量400多萬(wàn)噸。

現(xiàn)有擬在建數(shù)據(jù)顯示，2025-2029年下游投產(chǎn)力度依舊超過(guò)磷礦石投產(chǎn)力度。然而磷礦石因建設(shè)周期長(zhǎng)，安全環(huán)保政策嚴(yán)格等原因，其投產(chǎn)計(jì)劃落實(shí)率相對(duì)較低，近五年來(lái)實(shí)際投建的磷礦產(chǎn)能占比偏低。預(yù)計(jì)到2025-2029年，磷礦石供應(yīng)缺口或一步放大，剛需進(jìn)口礦石量持續(xù)跟進(jìn)。
4.2 價(jià)格趨勢(shì)

預(yù)計(jì)2025-2029年磷礦石價(jià)格整體趨勢(shì)是居高堅(jiān)挺走勢(shì)，核心原因是供需矛盾的周期性變化。預(yù)計(jì)2025-2029年30%品位磷礦石市場(chǎng)年均價(jià)基本在950-1000元/噸附近。未來(lái)五年，預(yù)計(jì)下游磷肥仍有新增產(chǎn)能釋放，且新能源市場(chǎng)正在快速發(fā)展，磷酸市場(chǎng)未來(lái)五年預(yù)期積極，需求面支撐礦石價(jià)格居高運(yùn)行，價(jià)格重心整體將呈現(xiàn)居高堅(jiān)挺運(yùn)行。
4.3 產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向

磷化工行業(yè)正堅(jiān)持"富礦精開(kāi)"，向精細(xì)化、綠色化和高端化轉(zhuǎn)型升級(jí)。根據(jù)八部門聯(lián)合印發(fā)的《推進(jìn)磷資源高效高值利用實(shí)施方案》，到2026年，在結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，磷銨、黃磷等傳統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率顯著提升，高附加值含磷化學(xué)品等非農(nóng)用產(chǎn)品在磷化工中的營(yíng)收占比不斷優(yōu)化。

在綠色發(fā)展方面，能效標(biāo)桿水平以上的磷銨產(chǎn)能占比超過(guò)35%，新增磷石膏無(wú)害化處理率達(dá)到100%、綜合利用率達(dá)到65%。在生態(tài)培育方面，形成3家左右具有產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)力、全球競(jìng)爭(zhēng)力的一流磷化工企業(yè)，建設(shè)3個(gè)左右特色突出的先進(jìn)制造業(yè)集群。

表：磷礦石下游需求結(jié)構(gòu)變化及預(yù)測(cè)

5 挑戰(zhàn)與機(jī)遇：資源約束下的發(fā)展路徑
5.1 主要挑戰(zhàn)
 

•     環(huán)保壓力：磷石膏綜合利用率不足40%，環(huán)保成本占總成本20%以上。磷化工產(chǎn)業(yè)環(huán)保要求嚴(yán)格，增加了更多環(huán)保支出。隨著八部門《方案》的實(shí)施，環(huán)保要求將進(jìn)一步趨嚴(yán)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本形成壓力。
•     資源枯竭風(fēng)險(xiǎn)：中國(guó)可開(kāi)采磷礦品位下降，開(kāi)采難度和成本提升。高品位礦儲(chǔ)量?jī)H夠開(kāi)采10-15年，亟需技術(shù)突破。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2023年我國(guó)實(shí)際可采儲(chǔ)量已滑落至34.4億噸，較2022年銳減6.8%，資源枯竭速度超出國(guó)際平均水平。
•     國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇：摩洛哥、沙特依托低成本優(yōu)勢(shì)搶占全球市場(chǎng)份額。摩洛哥以500億噸儲(chǔ)量獨(dú)占全球67.6%份額，持續(xù)掌控資源話語(yǔ)權(quán)。中國(guó)磷礦儲(chǔ)量占全球比重已收縮至5%2，在國(guó)際市場(chǎng)上的定價(jià)能力受到制約。
•     技術(shù)瓶頸：中低品位礦利用率不足60%，浮選技術(shù)成本高，尾礦處理問(wèn)題突出9。磷礦采選壁壘提升、磷石膏處理難度高導(dǎo)致磷礦石供給增量低于預(yù)期2。

5.2 發(fā)展機(jī)遇
 

•     新能源政策紅利：新能源產(chǎn)業(yè)扶持政策（如"雙碳"目標(biāo)）打開(kāi)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。磷酸鐵鋰等的需求繼續(xù)高速增長(zhǎng)，對(duì)磷礦石的整體需求也在增加。預(yù)計(jì)2024年，新能源方向?qū)τ诹椎V石的市場(chǎng)需求將突破300萬(wàn)噸610，為磷礦石市場(chǎng)行情提供高位支撐。
•     技術(shù)升級(jí)機(jī)遇：伴生氟、碘等元素提取技術(shù)提升資源附加值9。國(guó)內(nèi)磷化工企業(yè)近些年相繼攻克電子級(jí)磷酸、黑磷等高端磷化工產(chǎn)品生產(chǎn)工藝。八部門《方案》也提出要加大技術(shù)攻關(guān)，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、科研院所、創(chuàng)新平臺(tái)等協(xié)同突破關(guān)鍵技術(shù)。
•     產(chǎn)業(yè)鏈整合：磷礦-化工-新能源一體化模式成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵。龍頭企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈整合，提升資源利用效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。如云天化、興發(fā)集團(tuán)等企業(yè)已經(jīng)形成了從磷礦開(kāi)采到新能源材料生產(chǎn)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
•     進(jìn)口替代空間：隨著國(guó)內(nèi)磷礦資源品位下降和需求增長(zhǎng)，進(jìn)口依賴度不斷提升38。這為國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)技術(shù)提升和資源勘探實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代提供了市場(chǎng)空間。國(guó)內(nèi)企業(yè)可以通過(guò)開(kāi)發(fā)低品位礦利用技術(shù)、提高回收效率等方式減少對(duì)進(jìn)口的依賴。

6 投資建議與風(fēng)險(xiǎn)提示
6.1 投資建議

基于以上分析，博思數(shù)據(jù)對(duì)磷礦石行業(yè)的投資建議如下：
 

•     關(guān)注一體化龍頭企業(yè)：重點(diǎn)布局擁有磷礦資源、產(chǎn)業(yè)鏈完整、技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭企業(yè)。推薦關(guān)注云天化（磷礦石1450萬(wàn)噸、磷酸二銨445萬(wàn)噸、磷酸一銨80萬(wàn)噸、尿素260萬(wàn)噸）、興發(fā)集團(tuán)（磷礦石545萬(wàn)噸、磷酸一銨20萬(wàn)噸、磷酸二銨80萬(wàn)噸）等企業(yè)。
•     聚焦新能源產(chǎn)業(yè)鏈：重點(diǎn)關(guān)注布局磷酸鐵、磷酸鐵鋰等新能源材料領(lǐng)域的磷化工企業(yè)。如川恒股份（磷礦石300萬(wàn)噸、磷酸二氫鈣51萬(wàn)噸、工業(yè)磷酸一銨27萬(wàn)噸等）1等。
•     關(guān)注技術(shù)升級(jí)方向：圍繞磷石膏綜合利用、濕法磷酸凈化、高端磷化學(xué)品等領(lǐng)域布局具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。如具備電子級(jí)磷酸、食品級(jí)磷酸鹽生產(chǎn)能力的企業(yè)。
•     區(qū)域布局策略：優(yōu)先關(guān)注云南、貴州等高資源稟賦省份，同時(shí)關(guān)注"一帶一路"沿線海外資源布局。

6.2 風(fēng)險(xiǎn)提示

投資磷礦石行業(yè)需關(guān)注以下風(fēng)險(xiǎn)：
 

•     政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：磷礦行業(yè)受環(huán)保、資源、產(chǎn)業(yè)政策影響較大59。出口政策變化、環(huán)保要求提高等都可能對(duì)行業(yè)經(jīng)營(yíng)造成重大影響。
•     技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)：新能源電池技術(shù)路線變革（如鈉電池對(duì)鋰電池的替代）可能影響磷礦石在新能源領(lǐng)域的需求。
•     國(guó)際價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)際磷礦石價(jià)格波動(dòng)、貿(mào)易政策變化等因素可能影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格和競(jìng)爭(zhēng)格局。
•     下游需求不及預(yù)期：磷化工產(chǎn)品需求受農(nóng)業(yè)、新能源等行業(yè)影響，若下游需求不及預(yù)期，可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)。
•     產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能快速擴(kuò)張可能導(dǎo)致供需失衡，加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，影響企業(yè)盈利能力。

7 結(jié)論

中國(guó)磷礦石市場(chǎng)正處?kù)掇D(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期。一方面，資源約束日益收緊，環(huán)保要求不斷提高，傳統(tǒng)需求增長(zhǎng)放緩；另一方面，新能源需求快速增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)空間巨大，政策支持力度加強(qiáng)。

短期內(nèi)，磷礦石供需緊平衡格局仍將持續(xù)，價(jià)格保持高位運(yùn)行。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著新能源需求的持續(xù)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的深入推進(jìn)，磷礦石行業(yè)將呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的趨勢(shì)，具備資源、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將獲得更大的發(fā)展空間。

投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注一體化龍頭企業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)以及具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，同時(shí)密切關(guān)注政策變化、技術(shù)替代、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)因素，合理布局，把握磷礦石行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的投資機(jī)會(huì)。

在這個(gè)過(guò)程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時(shí)的市場(chǎng)分析和建議。
 

    博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國(guó)磷礦石行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查與發(fā)展前景研究報(bào)告》介紹了磷礦石行業(yè)相關(guān)概述、中國(guó)磷礦石產(chǎn)業(yè)運(yùn)行環(huán)境、分析了中國(guó)磷礦石行業(yè)的現(xiàn)狀、中國(guó)磷礦石行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、對(duì)中國(guó)磷礦石行業(yè)做了重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析及中國(guó)磷礦石產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測(cè)。您若想對(duì)磷礦石產(chǎn)業(yè)有個(gè)系統(tǒng)的了解或者想投資磷礦石行業(yè)，本報(bào)告是您不可或缺的重要工具。